Новые технологии всегда глубоко меняют повседневную жизнь, экономику и финансы. И обычно происходит по схожей схеме: сначала они воспринимаются как революция, а иногда даже как некая угроза, а затем становятся неотъемлемым элементом повседневной жизни. Однако прежде чем появятся программируемые деньги, придется решить ряд связанных с ними чувствительных вопросов и соответствующим образом подготовить инфраструктуру.
Прогресс, который достигается в настоящее время – благодаря развитию цифровых технологий – в некоторых областях является гигантским. Всего через несколько или дюжину лет мы можем увидеть большие изменения в сфере денег и банковского дела, которые сначала покажутся великой революцией. И, возможно, также вызовут большие протесты. Мы говорим о появлении цифровых денег центральных банков (CBDC), которые станут одновременно интеллектуальными и программируемыми деньгами.
Деньги будут делать то, что им скажет эмитент
Программируемые деньги уже не за горами. Фактически, они уже присутствуют, среди прочего, в мире криптовалют, в виде эфириума. Решение, созданное программистом Виталиком Бутериным. Это сеть программируемых контрактов, основанных на токенах эфира (ETH).
Однако настоящая революция произойдет, когда она появится на финансовом рынке под эгидой государств. Его создатель сможет запрограммировать его так, чтобы это платежное средство вело себя в той или иной ситуации определенным образом. Например, автономные электромобили будут подъезжать к зарядной станции, договариваться о цене, выполнять процесс зарядки, а затем осуществлять платежи.
Платеж будет разделен и передан всем заинтересованным сторонам в соответствии с заранее определенным ключом (например, 70 процентов для поставщика электроэнергии и по 10 процентов для производителя зарядной станции, оператора АЗС и производителя автомобилей). Этот платеж будет управляться смарт-контрактом и, следовательно, будет автоматизирован и запрограммирован.
Кто сможет выпускать программируемые деньги, которые станут законным платежным средством? В первую очередь центральные банки (они появятся в форме CBDC) и коммерческие банки и, возможно, частные предприятия. Кто будет программировать деньги? Конечно, в первую очередь эмитент, но наверняка найдутся решения, в которых пользователи также смогут внедрить удобные для них решения и настройки.
Искусственный интеллект также будет играть большую роль в создании и использовании программируемых денег. О чем открыто говорит BIS. Смарт-контракты уже используются в контексте цифровых валют или активов, транзакции которых осуществляются в блокчейнах или распределенных реестрах (DLT). Ожидается, что следующий рубеж в развитии программируемых денег с использованием технологии смарт-контрактов будет преодолен за счет использования ИИ.
Токен, завернутый в правила
Стоит различать программируемые деньги и целевые деньги (ЦДМ). Ви Ки То, руководитель отдела бизнес-архитектуры компании Onyx из группы JP Morgan, объясняет это тем, что «в первом случае создатель размещает правила непосредственно в самом хранилище стоимости. Эти правила диктуют или ограничивают использование денег, вводя новые уровни контроля и безопасности. В отличие от программируемых платежей, программируемые деньги самодостаточны – они несут в себе правила и логику».
В свою очередь, по его словам, целевые деньги (PBM) обеспечивают гибкость в определении конкретных правил для конкретного варианта использования, гарантируя при этом, что правила тесно связаны с базовой ценностью. «С технической точки зрения вы можете думать об этом как обертке правил вокруг токена значения. Это обеспечивает как гибкость программируемых платежей, так и надежность программируемых денег, поскольку правила ограничены базовым средством сбережения в этом новом торгуемом токене», – объясняет он.
Эксперт Onyx также отмечает, что «PBM наиболее полезен, когда правила должны последовательно применяться к транзакциям в определенном домене. В гипотетическом сценарии банк выпускает депозитные токены, которые могут храниться у клиентов других банков. В этом сценарии мы предполагаем, что существует 10 юрисдикций и 10 банков-дистрибьюторов. Каждая юрисдикция имеет свой собственный набор правил, таких как валютный контроль и санкционные списки.
Аналогичным образом, каждый банк-распределитель имеет свой собственный набор правил, таких как различные механизмы контроля и даже механизмы вознаграждения». Ви Ки То также объясняет, что: «Эту политику нельзя реализовать в виде программируемых платежей, поскольку она неотъемлема от движения денег.
Потенциально их можно было бы реализовать в виде программируемых денег, но это было бы непрактично с управленческой и технической точки зрения. Между тем, согласно концепции PBM, эмитент выпускает депозитный токен с базовыми универсальными правилами и при входе в юрисдикцию оборачивается дополнительными. В пределах данной юрисдикции ко всем передачам применяются одни и те же правила».
Новые деньги, новые возможности
Хорошо, но почему они работают над программируемыми деньгами? Каково обоснование его появления и цель его создания? С точки зрения центрального банка мы можем представить себе разные цели для программируемых CBDC. Прежде всего, это концепция свободного формирования процентных ставок – т.е. полностью цифровой денежно-кредитной политики.
Вероятно, в определенный момент можно будет истечь срок действия CBDC (ограниченные по времени деньги – или деньги со сроком годности для расходования), что будет направлено на стимулирование потребления и инвестиций в экономику. Вполне вероятно, что программируемые CBDC с такими функциями будут способствовать повышению эффективности действий центрального банка в сфере монетарной политики.
С точки зрения индустрии финансовых услуг, программируемые деньги упростят многие вопросы, например, с точки зрения защиты потребителей и борьбы с отмыванием денег. Это устранит необходимость дорогостоящих вмешательств постфактум.
По словам Карстенса, генерального директора BIS, появление программируемых CBDC повысит автоматизацию и облегчит транзакции, снизив расчетный риск (в настоящее время ограниченный такими системами, как условное депонирование).
Обратите внимание, что «программируемость денег может также обеспечить условное выполнение нескольких транзакций через смарт-контракты. Это открывает двери для новых типов экономических контрактов и соглашений, которые в настоящее время неработоспособны из-за трений и конфликтов, а также юридических и технических препятствий, даже если они имеют смысл с экономической точки зрения».
Принесет ли появление программируемых денег пользу частным (розничным) пользователям? Конечно, потому что это облегчит — различными способами — осуществление платежей и управление личными финансами или инвестиционными портфелями.
Большой вопрос заключается в том, будут ли программируемые деньги совместимы с другими системами? То есть можно ли будет перевести CBDC на банковский счет в коммерческом банке или на криптовалютную биржу? Можно ли будет снять CBDC в банкомате в виде наличных? Существует также проблема трансграничных переводов: какие стандарты следует внедрить, чтобы позволить программируемым деньгам путешествовать? Многие вопросы, связанные с программируемыми деньгами, до сих пор не имеют ответов.
Читайте на тему: Цифровые деньги как инвестиционный инструмент
